Хеджирование что это простыми словами с примерами, преимущества и недостатки
Опцион — это то же, что фьючерс, но только не обязательство, а право купить или продать актив по определенной цене до определенной даты в будущем. Кроме того, существуют не только форварды и фьючерсные контракты. Есть много других инструментов и стратегий хеджирования. Страховкой от снижения стоимости актива может стать открытие короткого хеджа (продажа фьючерса).
Стратегии и методы страхования рисков
Чаще всего страхование используется при работе с акциями, драгоценными металлами, валютой, сырьем и т. Этот инструмент похож на фьючерс, но у покупателя опциона есть право, а не обязанность по договору. Сделки с продажей называются put-опционами, с покупкой — call-опционами. Для этого заключают новую сделку, которая покроет потери от основных вложений.
По типу инструментов
Диверсификация достигается путем инвестирования в различные классы активов, которые не связаны друг с другом. Например, инвестор может диверсифицировать свой портфель, инвестируя в акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы, краудлендинг. Если активы, которые инвестор хеджирует, продолжают расти в цене, это уменьшает его потенциальную прибыль. Но если активы теряют в стоимости, то хеджирование уменьшает размер убытка. Такая стратегия ограничивает потенциал роста портфеля. Если цена базового актива поднимется выше цены исполнения колл-опциона, проданный колл-опцион приведет к убыткам, которые съедят прибыль по портфелю.
Хеджирование, диверсификация и страховка — это способы снижения рисков, но между ними есть ключевые различия. Имейте в виду, рассмотренные виды хеджирования дают вам возможность настроить свое, уникальное сочетание механизмов защиты. Нет универсального способа выбрать вариант хеджирования портфеля. Нужно взвесить все за и против и сделать осознанный выбор. При этом придется решить, какую часть портфеля хеджировать.
Страхование обычно предполагает плату кому-то другому за принятие риска, в то время как хеджирование — еще одна инвестиция, которая участвует в торговле. Хотя в некоторых случаях хеджирование очень напоминает страховку, например при покупке опционов. Человек решил отдохнуть за рубежом, в связи с чем накопил некую сумму в рублях. До поездки еще несколько месяцев, поэтому курс еще неизвестен.
Виды хеджирования финансовых рисков
Чтобы подстраховаться, инвестор продает фьючерсный контракт на аналогичное количество акций со сроками расчетов через три месяца. Таким образом, если цена действительно упадет, можно продать фьючерсы и компенсировать убытки. Чтобы избежать подобного риска, компания из России заключает расчетный форвард, который обязует стороны покрыть разницу в случае изменений валютного курса.
- Если цена базового актива будет расти, то инвестор не сможет получить максимальную прибыль.
- Двухстороннее — потенциальные убытки (или прибыли) делятся между покупателем и продавцом.
- Так, компании могут заключить процентный своп, обменяться кредитными обязательствами и выплачивать проценты друг за друга.
- При заключении форвардных контрактов отсутствует гарант по сделке, а сам договор не имеет строгих регламентированных требований.
- Так как фьючерсы стандартизированы, то обе стороны могут обменять один контракт на другой и компенсировать обязательства по поставке.
Например, вы опасаетесь, что рубль будет слабеть и договариваетесь с продавцом купить у него юани через год по курсу 10 ₽. То есть вы зафиксировали налд форекс цену на будущее, устранив неопределенность и снизив риски. Но лишились возможности купить юань дешевле — если он, например, упадет до 8 ₽.
По этой причине локирование часто используют новички, которые еще не выработали свою стратегию торговли. Однако использование такого метода может привести и к потере депозита. Легче всего разобраться в тонкостях такого финансового инструмента на примере. Также форвард можно разделить на поставочный и расчетный. Заключение фьючерсных сделок проходит на биржевом рынке.
Поэтому его стараются использовать на коротких временных интервалах и только когда высок риск рыночной коррекции. Постоянно держать хедж в портфеле слишком накладно, это снизит его доходность. Плюс — хеджирование бывает полезнее диверсификации. Эти контракты заключаются при участии посредника — биржи. Она выступает гарантом сделки и осуществляет клиринг — ежедневные корректировки контракта. Также биржа берет с покупателя небольшую сумму, чтобы быть уверенным, что он выполнит обязательства, — это называется гарантийное обеспечение.
Особенность форварда заключается в том, что стоимость актива, ради которого заключается сделка, остается фиксированной. Задача инвестора — просто найти посредника или контрагента, который будет готов купить по заранее оговоренной цене актив в определенном количестве. Такой способ помогает застраховать любой базовый актив, который уже находится в финансовом портфеле или будет приобретен в будущем. Аналогичный способ хеджирования есть и на фондовом рынке — это фьючерсный контракт, производная ценная бумага, договоренность о будущей цене и объеме сделки. Только здесь риски принимают на себя спекулянты, а участники сделки платят за фьючерсы.
